Tipos hipotecarios, previsiones del Euribor y del IRS tras el anuncio del TLTRO

Tras el anuncio de los tipos de interés a cero del Banco Central Europeo (BCE) para todo el año y la nueva ronda de préstamos específicos de Fráncfort a las entidades de crédito europeas, ¿cómo han reaccionado los tipos hipotecarios? Veamos qué se espera.

El Gobernador del BCE ha anunciado que, a partir del próximo mes de septiembre, se iniciará una serie de operaciones de financiación a largo plazo en condiciones favorables (TLTRO) para entidades de crédito, de periodicidad trimestral y vencimiento a dos años cada una, que finalizarán en marzo de 2021. La operación es el medio que el BCE pretende utilizar para apoyar a la economía real, fomentando la provisión de crédito por parte de los bancos a favor de la inversión empresarial y personal, e impulsando así el PIB.

En efecto, se trata de subastas en las que el BCE concede préstamos por un período de cuatro años a bancos de la zona euro a tipos que pueden variar desde el nivel de referencia de los depósitos (-0,40%, lo que significa que el BCE paga para conceder préstamos) hasta el 0%. Los bancos podrán pedir prestado el 30% de la liquidez necesaria para proporcionar préstamos (no hipotecas inmobiliarias) a hogares y empresas.

Efecto del TLTRO sobre las tasas hipotecarias

El efecto sobre los tipos hipotecarios no será directo, ya que el préstamo blando no afectará directamente a la liquidez que se utilizará para la financiación de la vivienda. Sin embargo, como los bancos podrán pagar tipos de interés bonificados por otros servicios, no tendrán que subir los tipos de interés de los préstamos – incluidos los préstamos – durante mucho tiempo.

Previsiones para el Euribor 2019

El Euribor, el tipo de referencia para los préstamos a tipo variable, no ha variado desde su nivel de los últimos meses. El vencimiento a tres meses, el más utilizado para las hipotecas italianas, se mantiene en -0,31, pero también los vencimientos a un mes, a seis meses y a doce meses se mantienen en -0,37, -0,23 y -0,11, respectivamente.

En cuanto a las previsiones del Euribor, según el sitio web Cercamutuo.com, ya se está produciendo un incremento lento. Actualmente, los tipos de interés prevén un Euribor a 3 meses por encima del umbral psicológico de cero a partir de 2020. También según los futuros, los vencimientos trimestrales del Euribor deberían empezar a crecer de forma sostenida hasta 0,50 en 2021 y alcanzar el 1% en 2022.

Previsiones para Eurirs 2019

En cuanto a la tasa IRS, la tasa de referencia para los préstamos a tasa fija, después del anuncio de la TLTRO alcanzó los mínimos de este año. La tasa a cinco años fue de 0,08, mientras que los vencimientos a 10, 15, 20 y 25 años cayeron a 0,60, 0,96, 1,14 y 1,20, respectivamente.

Con respecto a las previsiones, el Eurirs podría experimentar un aumento más rápido de las expectativas de inflación en la zona euro en 2019. Sin embargo, dice el fundador de Cercamutuo.com, Stefano Tempera, en el grupo de Facebook titulado "Hipoteca Fácil", en este momento "No veo una gran posibilidad de un fuerte crecimiento en Europa, así que las tasas subirán. Cualquiera que llegue después de Draghi (presidente del BCE) tendrá que considerar que si no hay crecimiento no se pueden subir las tasas”.